Uma baixa de estoque pode ter um impacto negativo no preço das ações da empresa.
Os investidores da Vigilant estão sempre à procura de uma empresa "travessuras financeiras", ou a manipulação de lucros para fazer as coisas parecerem melhores do que o desempenho real. Como o estoque afeta os lucros, o ajuste dos estoques é uma área que os analistas financeiros buscam para sinais de manipulação de lucros. Se este for o caso, a empresa sofre um declínio no preço das ações. Na opinião dos investidores, a administração da empresa não pode mais ser confiável
Como o inventário afeta a lucratividade
O estoque é o que uma empresa tem disponível para venda. Portanto, a avaliação de estoque é fundamental para as empresas. Na demonstração de resultados de uma empresa, a rubrica "custo dos produtos vendidos" contém a quantidade de inventário que uma empresa vendeu durante o período. A fórmula do COGS é o inventário inicial, além de novas compras de estoque, menos o estoque final. A empresa deduz o CPV das vendas para calcular seu lucro bruto. Depois de levar em conta seu lucro de crescimento, a empresa subtrai todas as outras despesas operacionais para calcular o lucro líquido. Se uma empresa superestimar o CPV, isso resulta em menor receita líquida. Por outro lado, se uma empresa subestimar o COGS, isso produzirá lucros mais altos sendo tudo o mais igual
Avaliação de estoque
Uma empresa pode avaliar seu estoque usando vários métodos. Os dois métodos mais populares são "last in, first out" e "first in, first out". O LIFO pressupõe que as novas aquisições de estoque sejam as primeiras a serem vendidas, e não a estoques mais antigos. O FIFO pressupõe que as primeiras compras de estoque sejam vendidas primeiro. Em um período de aumento de preços, o LIFO produz um valor mais preciso para o CPV, mas uma imagem irrealista para encerrar o estoque no balanço patrimonial, pois os estoques mais antigos podem estar obsoletos. O aumento do CPV no LIFO resulta em menor receita líquida. Em contraste, o FIFO produz um menor CPV e maior lucro líquido. No balancete, FIFO produz um valor mais preciso para o inventário final
Ajustes de estoque
Uma vez que uma empresa escolhe um método de avaliação de estoque para fins contábeis, como FIFO, é incomum que ele mude para LIFO em outro período. No entanto, há uma exceção. As regras tributárias permitem que uma empresa use a contabilidade do FIFO para relatar seus resultados financeiros, mas use o LIFO para fins de relatórios fiscais para reduzir o passivo fiscal. Lembre-se, o FIFO produz um lucro líquido maior. Se uma empresa usa FIFO, ela deve reportar uma reserva LIFO, que é essencialmente a diferença entre os métodos LIFO e FIFO. Existem ajustes legítimos que uma empresa deve fazer se descobrir um erro de contabilidade de estoque. Dependendo da natureza do erro, isso pode afetar materialmente o lucro líquido. Nesse caso, a empresa deve reapresentar seus resultados financeiros
Inventário e preço das ações
O lucro líquido é uma consideração importante para como os investidores valorizam as empresas. Como o estoque tem impacto na lucratividade, os investidores observam mudanças ou ajustes no estoque e o raciocínio da empresa por trás disso. Se for um erro legítimo, os investidores não podem punir a empresa vendendo suas ações. No entanto, até mesmo um ajuste de inventário legítimo pode angariar a ira dos investidores que podem despejar as ações por causa da falta de confiança na administração. Além disso, os investidores podem vender as ações se acreditarem que o estoque da empresa é obsoleto. Os analistas financeiros gostam de comparar os métodos contábeis de uma empresa com os de seus pares. Se todas as empresas do setor usarem o LIFO para relatar resultados e uma empresa usar o FIFO, isso pode sinalizar que a administração não está seguindo a prática do setor, o que pode ser motivo suficiente para desvalorizar o estoque.
Estudo de caso: Blockbuster Inc.
Durante anos, a Blockbuster operou uma cadeia de lojas de vídeo em todo o país. No entanto, com a crescente popularidade dos DVDs, a Blockbuster descobriu que seu enorme estoque de videoteipes se tornava rapidamente inútil. A empresa teve que tomar várias reduções de sua biblioteca de videotape ao longo de vários anos. O preço das ações sofreu como resultado. Por exemplo, em setembro de 2001, a Blockbuster anunciou um encargo de US $ 400 milhões para anular seu estoque de videoteipe. O preço das ações da empresa caiu 8,2% no dia do anúncio. Em setembro de 2010, a Blockbuster entrou com pedido de concordata para reorganizar seus negócios em meio à pressão competitiva da Netflix Inc., o videostreaming on-line e o serviço de aluguel de DVD pelo correio.
