Os títulos do Tesouro futuros usam uma taxa básica de juros.
Se você receber o preço à vista de um corretor do Tesouro e procurar o preço dos futuros comparáveis, você pode ver uma diferença muito grande entre os dois. O hiato de preço ocorre porque o título é um título real, com pagamento em dinheiro, enquanto o contrato futuro do Tesouro é avaliado em um título hipotético. Portanto, o preço reflete um rendimento projetado para títulos do Tesouro.
Convenções do Tesouro Futuro
Como o governo federal vende mensalmente novos títulos do Tesouro, existe uma ampla faixa de vencimentos e taxas de cupons flutuando nos títulos do governo mercados. Para simplificar as escolhas para os comerciantes de futuros, os contratos estão disponíveis nas bolsas de commodities para negociar as notas do Tesouro de 2 anos, 5 anos, 10 anos, 30 anos e "ultra" de 30 anos. Todos os diferentes preços futuros do Tesouro são baseados na entrega de títulos do Tesouro no vencimento designado com uma taxa de cupom de 6%.
Convenções de Preço de Capitais e Futuros
Os preços futuros usam a mesma convenção do mercado de títulos de dívida. O preço cotado será uma porcentagem do valor nominal ou de vencimento de um título com a décima segunda casa decimal em 32s. Por exemplo, se os futuros de 30 anos do Tesouro estão sendo negociados a 133-165, um título de face de US $ 100.000 custaria US $ 133.515.625. O 165 após o traço ou decimal indica 16-1 / 2 32nds ou 0.515625. A menos que você esteja trabalhando com uma calculadora de títulos de desktop de um corretor, você precisará converter esses 32 para decimal antes de calcular o rendimento de preço futuro.
Conecte uma Calculadora de rendimento à maturidade
Você pode encontrar o rendimento indicado pelo preço de futuros usando qualquer calculadora online de rendimento até o vencimento. Use o preço decimal atual do título, o valor de face, uma taxa de cupom de 6% e o número de anos até que o título vença. Para um título de face de 30 anos e US $ 100.000, ao preço de US $ 133.515.625 com um cupom de 6%, o yield to maturity é de 4,05%. Este seria o rendimento indicado para os futuros de títulos do Tesouro a esse preço. Trabalhar com uma calculadora de rendimento de títulos ajudará você a entender a relação entre rendimentos e preços de futuros.
Pegue a Folha de Troca de Futuros
Todos os diferentes contratos futuros de Tesouraria em bolsas de futuros de commodities de propriedade do CME Group. O site da CME fornece informações detalhadas sobre os futuros do Tesouro e também oferece uma planilha pré-construída que converte ambos os preços em rendimentos e rendimentos em preços futuros. Se você estiver trabalhando com diferentes contratos futuros e precisar fazer muitos cálculos de conversão de rendimento, essa planilha acelerará sua tarefa.
