Cobertura Beta Versus Cobertura Delta

A cobertura beta e delta pode eliminar certos tipos de risco

Em termos leigos, a cobertura está usando um investimento para compensar outro para evitar uma perda grande. A maioria dos investidores individuais não protege seus negócios ou carteiras, mas pode ser um esforço que valha a pena. Usar estratégias de hedge nos mercados de ações e opções pode minimizar seu risco e ainda permitir que você lucre com movimentos explosivos. O hedge beta é quando você usa uma (ou várias) ações para compensar o movimento de outras posições no mercado de ações. O hedge Delta é empregado no mercado de opções, criando uma posição imune a pequenas flutuações no estoque subjacente. Ambos os formulários têm vantagens e desvantagens específicas e podem ser utilizados para alcançar objetivos diferentes em seus respectivos mercados.

Beta Hedging

Nem todas as ações se movem juntas, e isso significa que você pode usar uma ação para proteger outra. Beta é uma maneira de determinar como as ações se movem em relação umas às outras. Se uma ação tiver um beta de um, sua volatilidade é semelhante ao índice de referência, como o S & P; 500. Um beta de negativo significa que ele se move oposto ao índice, mas tem volatilidade semelhante. Suponha que você tenha um estoque muito volátil com um beta de quatro. A compra de uma ação com um beta de dois negativos compensará metade da volatilidade do primeiro estoque. Se você possuir valores iguais das duas ações, o beta combinado é dois, ou metade da exposição original à volatilidade

Prós e Contras

Cobertura com beta não é difícil de fazer, e pode equilibrar o risco que você assume em poucas ações ou em um portfólio inteiro. Estatísticas beta não são estáticas. Isso significa que o uso de uma proteção beta pode exigir um ajuste constante à medida que as ações flutuam e seus valores beta mudam. Beta é uma medida de volatilidade, mas não necessariamente uma medida de desempenho. Se o índice de referência subir 10%, e você estiver segurando uma ação com um beta de um, não há garantia de que o estoque subirá exatamente 10%. Isso pode ser positivo ou negativo, pois sua carteira pode superar ou executar o benchmark

Delta Hedging

Uma medida delta reflete a sensibilidade do preço de uma opção em relação ao preço do ativo subjacente. O hedge Delta também é conhecido como uma estratégia "delta neutral". É onde você estrutura uma posição de opções que não flutua com pequenas alterações no preço da ação subjacente. Enquanto o estoque subjacente estiver fazendo apenas pequenos movimentos, a posição não tem risco direcional ou viés. O hedge estático é quando você cria uma posição com um delta inicial de zero e deixa a posição se desenrolar. A cobertura dinâmica delta é quando você gerencia ativamente a posição, ajustando continuamente o delta a zero.

Prós e Contras

A cobertura hedging é útil quando você acredita que uma grande mudança está próxima, mas não tem certeza de quando. Como só remove o risco direcional de pequenos movimentos no estoque subjacente, você ainda pode lucrar ou perder dinheiro se esse estoque fizer uma grande jogada. As taxas podem fazer com que o delta dinâmico seja caro se você precisar ajustar continuamente suas posições, mas sua posição permanecerá neutra. O delta estático geralmente custa menos em taxas porque a posição não é ativamente gerenciada, mas a posição nem sempre pode ser neutra delta.