Os swaps de taxa de juros são um acordo entre duas instituições para pagar os custos de empréstimo uns dos outros.
A melhor maneira de entender os swaps de taxa de juros é tentar ter empatia com seu banco. (Pare de rir e preste atenção!) O seu banco toma dinheiro emprestado a curto prazo, principalmente através de certificados de depósito de seis meses e um ano, e empresta empréstimos de longo prazo, principalmente em hipotecas de taxa fixa de ano 30. Para financiar os empréstimos hipotecários, o banco deve continuamente substituir esse dinheiro, escrevendo repetidamente CDs. Para equilibrar, seu banco deve emprestar dinheiro a mais de 2 pontos percentuais a mais do que seu custo de empréstimo, portanto, para financiar uma porcentagem 6, uma hipoteca de 30 anos, ele deve emprestar o dinheiro a menos de 4 por cento. Se as taxas de juros aumentarem substancialmente, o banco pode achar que deve pagar 8 por cento para atrair dinheiro em CD. Isso significa que está perdendo 4 pontos percentuais enquanto as taxas de juros estão altas. Esta é uma das maneiras pelas quais os bancos enfrentam problemas financeiros.
O Outro Lado
Ao mesmo tempo, o seu banco está emprestando 6 por cento de dinheiro de hipoteca, uma corporação emite um título corporativo do ano 30 a uma taxa de juros de 4 por cento. Preços de seus produtos de acordo com a inflação, então quando as taxas de juros sobem, os preços de seus produtos sobem. Ele precisa da anulação de impostos do interesse que paga pelo título corporativo, mas, como ganha mais dinheiro com seus produtos com preços mais altos, o custo percentual de fundos 4 oferece pouco alívio fiscal. Preferiria emprestar a curto prazo como seu banco.
O swap
Os banqueiros de investimento organizam uma troca de taxa de juros entre seu banco e a corporação. Seu banco concorda em pagar os juros percentuais de 4 sobre o bônus corporativo se a empresa concordar em pagar a taxa de juros de mercado necessária para atrair depósitos de CD.
Benefícios
Seu banco agora tem um custo fixo de fundos de 4 por cento para 30 anos para financiar suas hipotecas 6 por ano 30 por ano. Não faz muito dinheiro, mas também não perde dinheiro. A corporação agora pode anular em seus impostos um custo de fundos que aumenta à medida que o preço de seus produtos sobe.
Mercado de troca de taxa de juros
A explicação acima é simplificada, mas descreve os fundamentos dos swaps de taxa de juros. O tamanho da maioria das transações de swap excede $ 100 milhões, e muitas dessas transações ocorrem a cada dia. Na 2008, o tamanho do mercado de swaps de taxa de juros era de US $ 270 trilhões, ou cerca de quatro vezes o tamanho do mercado de títulos.
