A cobertura de carteiras de obrigações pode ser gratificante se for devidamente executada.
A principal regra do investimento em obrigações é: à medida que as taxas de juros aumentam, os preços das obrigações caem. A proteção de uma carteira de títulos protege-a, em certa medida, do aumento das taxas de juros. Um hedge protege você aumentando seu valor à medida que seu portfólio diminui. Mas a cobertura pode ser cara e apenas parcialmente eficaz. Se você sentir a necessidade de se proteger, faz sentido identificar e se preparar para o que você espera que ocorra. Por exemplo, Sam Katzman, diretor de investimentos da Constellation Wealth Advisors, apontou em Barron em 6 de dezembro de 2010 que, se você acha que as taxas de longo prazo estão prestes a subir, você pode enriquecer seu mix de títulos de curto prazo. > Suponha uma postura defensiva
Se você acha que as taxas estão prestes a subir, considere uma alocação de seus títulos com “halteres” - pesadamente ponderada em cada extremidade do espectro de maturidade. Nesta estratégia, você acumula títulos de curto e longo prazos, mas evita títulos com vencimentos intermediários. De acordo com Katzman no artigo acima mencionado, se sua carteira é de cerca de 75% de curto prazo e 25% de prazo, os prazos curtos serão rapidamente reinvestidos em taxas mais altas, enquanto a dívida de longo prazo oferece alta renda atual. O risco é que, se as taxas caírem, a sua posição sobreponderada em obrigações de curto prazo não beneficiará tanto quanto uma posição em obrigações de médio e longo prazo.
Inflação vencida agora
Títulos de Tesouro Protegidos por Inflação (TIPS) muito seguro porque eles não têm risco de inadimplência, e aumentam de valor à medida que a inflação aumenta. Esses títulos pagam juros semestralmente e, ao mesmo tempo, recebem um impulso principal do Tesouro se o Índice de Preços ao Consumidor tiver aumentado no último semestre. Isso não apenas aumenta o valor do título, mas também cria uma base maior sobre a qual os juros são obtidos. A desvantagem do TIPS é que eles tendem a se tornar mais caros à medida que aumentam os temores inflacionários.
Títulos Corporativos de Alto Rendimento
Títulos corporativos com maior risco de inadimplência devem oferecer rendimentos mais altos para atrair investidores. Em economias fracas, um portfólio diversificado de títulos de alto rendimento pode aumentar sua renda. À medida que a economia ganha força, esses títulos, que normalmente são vendidos com descontos acentuados, provavelmente superam seus irmãos de alta qualidade. A razão é que o fortalecimento da economia tende a melhorar as perspectivas dos emissores de títulos corporativos de alto rendimento, reduzindo assim o risco de inadimplência e aumentando os preços da oferta.
Exchange-Traded Funds
