Jornais financeiros e sites geralmente relatam rendimento até o vencimento.
Yield to maturity, ou YTM, é um dos valores mais observados entre os investidores em bônus. Ele representa o percentual anual de retorno que você ganha se mantiver um título até o vencimento. No entanto, se você pretende manter um título exigível até que ele amadureça, seus planos podem não se concretizar como esperado. Um emissor que venda títulos a pagar tem o direito de “comprar” ou recomprar os títulos por um preço predeterminado antes de amadurecerem. Você pode calcular a YTM de um título que pode ser chamado para estimar seu retorno, mas se o emissor chamar o título, seu retorno real provavelmente será diferente.
Descubra o preço de um título que pode ser chamado pelo seu corretor ou pelo site da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira. Suponha, para o exemplo a seguir, que o preço de um título seja $ 833.44.
Multiplique o cupom, ou taxa de juros, pelo seu valor nominal para calcular o pagamento anual do cupom. Neste exemplo, suponha que a ligação tenha um cupom de porcentagem 5 e um valor par de $ 1,000. Multiplique 5 por cento, ou 0.05, por $ 1,000 para obter $ 50.
Adivinha o YTM você acha que o vínculo pode ter. Quando o preço de um título excede seu valor nominal, seu YTM é tipicamente menor que sua taxa de cupom. Quando o valor nominal excede o preço, o YTM é tipicamente maior que o cupom. Seu palpite não precisa ser exato. Encontrar o YTM é um processo de tentativa e erro. Neste exemplo, o preço do título é menor que seu valor nominal, então tente um 7 por cento YTM.
Substitua a informação na fórmula (C / N) [(1 - ((1 + (S / N)) ^ (- N x T))) / (S / N)] + [P / ((1 + ( S / N)) ^ (N x T))], em que C é o pagamento de cupão anual, N é o número de pagamentos por ano, Y representa a sua YT adivinhada como um decimal, T é o número de anos até ao vencimento e P é o valor nominal. Neste exemplo, suponha que o título efetue pagamentos de cupom semestrais e tenha vencimento em 20 anos. A fórmula é ($ 50 / 2) [(1 - ((1 + (0.07 / 2)) ^ (-2 x 20))) / (0.07 / 2)] + [$ 1,000 / ((1 + (0.07) / 2)) ^ (2 x 20))].
Calcule a primeira metade da fórmula. Neste exemplo, divida 0.07 por 2 para obter 0.035. Multiplique -2 por 20 para obter -40. Adicione 1 a 0.035, aumente o resultado para a potência de -40th e subtraia esse resultado de 1 para obter 0.7474. Divide 0.7474 por 0.035 para obter 21.3543. Divida $ 50 por 2 para obter $ 25. Multiplique $ 25 por 21.3543 para obter $ 533.86. Isso deixa $ 533.86 + [$ 1,000 / ((1 + (0.07 / 2)) ^ (2 x 20))].
Resolva o resto da fórmula. Neste exemplo, a fórmula é igual a $ 786.43.
Verifique seu resultado para ver se é igual ao preço do título. Se isso acontecer, você adivinhou o YTM correto e nenhum outro cálculo é necessário. Se não, seu palpite está incorreto e você deve tentar novamente. Neste exemplo, $ 786.43 não é igual a $ 833.44, então o processamento de números continua.
Adivinha outro YTM e recalcule a fórmula. Repita este processo até que seu resultado seja igual ao preço do título. Se o seu resultado for maior que o preço do título, tente um YTM maior do que o seu palpite anterior. Se o resultado for menor que o preço do título, tente um YTM menor. Concluindo o exemplo, $ 786.43 é menor que $ 833.44, então tente um YTM que seja menor que 7 por cento, como 6.5 por cento. Conecte 6.5 por cento na fórmula e resolva-o para obter $ 833.44. Como esse resultado é igual ao preço do título, 6.5 por cento é o YTM do título.
