Recompras de ações podem mover o preço das ações.
Uma recompra de ações ocorre quando uma empresa compra suas próprias ações. Muitas vezes, representa um evento significativo para a empresa e pode ter um grande impacto na sorte dos acionistas. Na maioria dos casos, até mesmo o simples anúncio de uma futura recompra é suficiente para mover o preço de uma ação. Se você é um investidor ativo, é importante entender os fundamentos de uma recompra.
Definição
O objetivo de uma recompra de ações é reduzir o número de ações em circulação e, assim, aumentar o lucro por ação. Em outras palavras, uma recompra de ações tenta aumentar o tamanho de cada fatia cortada de uma pizza, reduzindo o número de fatias. Suponha uma empresa que ganhe $ 10 milhões por ano e distribua metade dessa quantia como dividendos para 2.5 milhões de ações. O lucro por ação (EPS) seria de $ 4, enquanto o dividendo por ação é igual a $ 2. Se a empresa puder comprar meio milhão de suas ações e reduzir o número de ações em circulação para 2 milhões, o EPS subiria para $ 5, enquanto o dividendo por ação avançaria para $ 2.50 - tudo sem aumento real na lucratividade.
Compras no mercado aberto
Uma empresa pode comprar suas ações por meio de compras no mercado aberto ou uma oferta pública. Ao usar o antigo método, a empresa compra suas ações como qualquer outro investidor. Ao trabalhar com um corretor, a empresa irá acumular lentamente seu estoque a preços vigentes. Dependendo do número de ações que a empresa pretende recomprar e do preço que está disposto a pagar, esse processo pode levar muitos meses para ser concluído. As ações recompradas através deste método, ou uma oferta pública, são retiradas e não receberão dividendos. Portanto, uma recompra de ações reduz o estoque pendente e aumenta a lucratividade por unidade de ação.
Oferta Pública
Em uma oferta pública, a empresa faz um anúncio público de que está disposta a pagar uma quantia específica em dinheiro para cada uma de suas ações em circulação, entre datas específicas. Por exemplo, uma empresa pode anunciar que entre janeiro 1 e 15 de fevereiro pagará $ 10 para cada uma de suas ações até acumular 2 milhões de ações. O preço em tal oferta deve exceder o preço de mercado vigente no momento do anúncio, ou os acionistas ganharão mais dinheiro vendendo as ações para outros investidores em vez de para a empresa. Se o número desejado de ações for acumulado antes do prazo, a empresa se reserva o direito de suspender as compras antecipadamente.
Prós e contras
Embora uma recompra aumente o lucro líquido e os dividendos por ação, isso custará à empresa uma grande quantidade de dinheiro. A questão sempre é se é do melhor interesse dos acionistas buscar novas oportunidades de investimento com esse caixa e, assim, aumentar os lucros, em vez de usar o dinheiro para recomprar ações corporativas. A resposta depende de uma variedade de fatores, mas geralmente uma recompra de ações só é aprovada se a empresa ficar sem boas oportunidades de investimento, pelo menos a curto prazo. Avaliar a melhor maneira de usar o dinheiro é uma arte, bem como uma ciência e o tema do interminável debate entre processionais de finanças.
