Avalie retornos de ações e títulos ao longo de períodos de pelo menos 10 anos ...
No longo prazo, ações ordinárias quase sempre oferecem um retorno melhor sobre o investimento do que títulos do governo. Em períodos de tempo mais curtos, as ações podem ter um baixo desempenho dos títulos do governo, como no início dos anos 2000. Os investidores geralmente obterão melhores resultados com ações ordinárias, mas os títulos do governo com retornos garantidos no vencimento têm um lugar na maioria das carteiras.
O Maior Prazo
Antes de comparar o ROI de longo prazo para o S & P; 500 - um índice representativo de 500 grandes corporações dos EUA - com o ROI de longo prazo para títulos do governo dos EUA, selecione um período de tempo que tenha relevância preditiva. O período de tempo mais longo pode não ser a melhor escolha. De 1928 até o final de 2011, por exemplo, dados originalmente coletados pela Reserva Federal de St. Louis e reformatados pelo professor Aswath Damodaran, da Stern Finance, mostram que o valor agregado de US $ 100 investido em títulos públicos de 10 anos chegou a US $ 6.726,52. Os dados mostram que os retornos de US $ 100 investidos no mercado de ações durante o mesmo período totalizariam US $ 166.787,51. A diferença significativa nos dois retornos durante esse longo período de tempo sugere fortemente que os investidores devem sempre favorecer as ações. Mas essa não é necessariamente a conclusão correta
Termos mais curtos
A utilidade de uma comparação entre ações e títulos durante um período de mais de 80 anos é questionável porque os investidores não permanecem investidos por tanto tempo. Michael E. Lind, analista quantitativo sênior da Charles Schwab, recomenda comparar os retornos ao longo de um período de 10 anos. Mudanças de longo prazo nos mercados tornam os dados anteriores menos relevantes do que os dados mais recentes para estimativas futuras de desempenho. A taxa de crescimento anual composta para o mercado acionário de 1950 a 1990 foi de 10,2%, mas de 1991 a 2011 a CAGR do mercado de ações atingiu apenas 8,22%.
Problemas de volatilidade
Enquanto dados mais antigos comparando retornos de ações e retornos de títulos do governo podem Os dados históricos, enganosos, em qualquer período, incluindo o período de 10 anos recomendado por Lind, não têm relevância preditiva se o investidor entrar no mercado no ponto de partida errado. No período de 10 anos de 2000 a 2009, o CAGR do mercado de ações foi de -0,99%. O CAGR para um bônus de 10 anos para o mesmo período foi de 8,96%. Confiar em dados históricos para investir em ações ao invés de títulos para aquele período de 10 anos teria sido razoável, mas os resultados teriam sido ruins.
Conclusões
As ações superaram os títulos no longo prazo - em cerca de 3 por cento anualmente de 1962 a 2012. Mas quanto menor o período de investimento, menos certo o ROI para ações e mais arriscada a decisão de ações versus títulos torna-se. No período de três anos com início em janeiro de 2000, o CAGR para estoques foi igual a -14,28%, enquanto o CAGR para Treasurys de 10 anos foi de 12,45%. Embora nenhum resultado particular em qualquer período de tempo possa ser garantido, Lind acredita que, para o período de 10 anos até 2022, os investidores de longo prazo obterão retornos melhores investindo principalmente em ações, que ele espera retornar entre 6% e 7% compostos anualmente e, secundariamente, em títulos, que ele prevê que retornarão um pouco menos de 3% ao ano.
