Como Calcular O Rendimento Até O Vencimento Em Uma Obrigação Do Tesouro Dos Eua

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Para uma pesquisa séria de rendimento até o vencimento, use um programa de planilha eletrônica

Existem várias maneiras de calcular o rendimento de uma obrigação como um título do Tesouro dos EUA. O rendimento até o vencimento (YTM) representa com mais precisão o retorno que você obterá de um título, mas o cálculo do YTM também é o mais complicado. Requer uma abordagem de tentativa e erro para obter a resposta para a questão do rendimento até o vencimento. Felizmente, em uma era de computadores e calculadoras avançadas, obter o YTM do seu vínculo é uma operação plug-and-play

Preços, taxas de juros e rendimentos

Um título do Tesouro é definido pelo seu valor de face ou principal, o valor se os juros forem pagos anualmente pelo título, o tempo até o vencimento do título e o preço atual ou de compra. Os títulos do Tesouro são títulos negociáveis ​​e o mercado se ajusta para alterar as taxas de juros, alterando os preços de mercado. O preço que você paga por um título pode ser maior (um título de prêmio) ou menor (um título de desconto) do que o valor nominal do título. O rendimento até o vencimento, ou YTM, inclui a perda ou ganho do diferencial de preço no retorno total do título.

Cálculo para o valor presente

Em termos matemáticos, o rendimento até o vencimento é a taxa única de juros valor presente total de todos os pagamentos futuros de juros e principal do título para igualar o preço do título. O valor presente de uma parte futura do fluxo de caixa pode ser calculado usando uma taxa e tempo. Para chegar a um rendimento até o vencimento, o valor presente dos fluxos de caixa de um título é calculado com diferentes taxas de juros até que seja encontrada uma taxa que forneça um valor presente igual ao preço do título. Calculando à mão, você deve "voltar para" a taxa de rendimento até a maturidade por meio de um processo de tentativa e erro.

Calculadoras de rendimento até o vencimento

Nos dias anteriores aos computadores pessoais, revendedores de títulos e representantes de investimento utilizou uma calculadora de ligação de desktop dedicada para determinar preços e rendimentos. Mas os programas de planilhas transformaram cada computador em uma calculadora financeira, e a Internet colocou calculadoras de títulos em uma ampla gama de sites financeiros. Se você gosta de trabalhar com os números, a função RATE em uma planilha calcula o rendimento até o vencimento se você estiver em uma data de pagamento de juros, e a função YIELD fornece o YTM para dias entre datas de pagamento de juros.

Números de rendimento diferentes

Existem três rendimentos associados a um título do Tesouro dos EUA (e a maioria dos outros tipos de títulos). Taxa de cupão é a taxa de juros paga com base no valor de face. Um título de valor nominal de US $ 10.000 com um cupom de 6% paga US $ 600 por rendimento em juros. O rendimento atual é a taxa do cupom ou o juro dividido pelo preço atual. Se o título pagando US $ 600 por ano custa US $ 10.500, o rendimento atual é de 5,71%. O rendimento até o vencimento amortiza um prêmio ou desconto sobre a vida remanescente do título. O YTM de um título premium será menor do que o rendimento atual, e o YTM será maior do que os outros rendimentos para um título de desconto.