Como Calcular O Prêmio De Títulos Não-Amortizados

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Os preços dos títulos sobem e descem de forma similar aos títulos

Os títulos podem ser comprados ou vendidos no mercado aberto. Quando as taxas de juros caem, o valor de um título existente será tipicamente maior do que seu preço original (o valor nominal), porque ele paga juros mais altos do que o que você pode obter no momento. O prêmio do bônus não amortizado é o excesso do preço de venda do título em relação ao seu valor nominal. Você normalmente precisa calcular o prêmio do bônus não amortizado porque pode compensá-lo com as despesas pelo restante da vida do título, o que permite economizar em impostos.

Cálculos

Obtenha a taxa de juros que você usará para calcular o valor presente dos cupons e valor de vencimento. Vá para Bloomberg.com, selecione "Market Date", depois "Rates & Bonds", depois "Treasuries dos EUA". Selecione o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos se você estiver descontando um título com 10 ou menos anos restantes até o vencimento. Selecione o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos se você estiver descontando um título com 10 a 30 anos restantes até o vencimento.

Converta o rendimento do título para corresponder à frequência dos pagamentos do cupom. Use a fórmula i = (1 + BY) ^ (1 / f) -1, onde BY é o rendimento de seu título e f é o número de cupons a pagar por ano. Este será seu fator de desconto. Se você estiver usando um rendimento de títulos de 30 anos de 3,1% e o título pagar cupons semestrais, o fator de desconto será 1.031 ^ (1/2) - 1 = 1,5382%.

Calcule o valor atual do título cupões restantes. Use a fórmula: C * [1- (1 / (1 + i) ^ n)] / i, onde C é a quantidade de cada cupom, i é seu fator de desconto en é o número de cupons restantes. Se o título tiver 20 anos de cupons semestrais de $ 25 restantes, C será $ 25 e n ​​será 40, e seu valor atual será igual a $ 25 * [1- (1 / 1,015382) ^ 40] / 0,015382 = $ 742,71.

Calcule o valor atual do valor de vencimento do título. Use a fórmula MV / (1 + i) ^ n, em que i é seu fator de desconto e n é o número de pagamentos de cupons restantes. Se o vínculo com 40 cupons de $ 25 restantes tiver um valor de vencimento de $ 1.000, o valor atual do valor de vencimento será $ 1.000 / 1.015382 ^ 40 = $ 543.03.

Adicione o valor presente dos cupons restantes eo valor presente da quantia maturidade valor juntos para obter preço de mercado justo do título. Este é o preço de mercado justo do título.

Subtraia o valor nominal original do título do preço justo de mercado para obter o prêmio do título não amortizado.