Feliz Ano Novo! Hora de conferir seu portfólio.
Janeiro pode ser um momento para otimismo: ano novo, ardósia limpa, resoluções firmes, possibilidades infinitas. É natural imaginar se essa perspectiva ensolarada se estende ao mercado de ações. Bastante pessoas acreditam que sim, e essa crença foi elevada a algo que se aproxima da sabedoria convencional. Como com muita sabedoria convencional, porém, a verdade é discutível.
Efeito de janeiro
A imprensa de finanças pessoais tem um apelido cativante para tudo, incluindo a crença de que os estoques aumentarão após o primeiro dia do ano. Eles chamam isso de "efeito janeiro". Como o escritor de mercados Adam Shell, do "USA Today", explica, uma teoria afirma que os investidores cheios de otimismo despejam seu dinheiro no mercado de ações, elevando os preços. Outros investidores, na esperança de entrar nos ganhos estimulados por esse dinheiro novo, entrar no mercado para surfar a onda, e lá vamos nós.
Outra teoria
Outra teoria por trás do efeito de janeiro é o crédito - ou, na verdade, a culpa - do Tio Sam. Os investidores que vendem ações com lucro têm que pagar impostos sobre ganhos de capital sobre seus lucros. No entanto, você pode compensar seus ganhos de capital em um determinado ano com as perdas de capital incorridas no mesmo ano. À medida que o ano chega ao fim, os investidores em ações que esperam reduzir seus ganhos tributáveis começam a vender alguns dos insucessos em seu portfólio para que possam reportar essas perdas contra seus ganhos. Isso, segundo a teoria, empurra os preços das ações para baixo em dezembro. Essa baixa artificial é então seguida por um rebote e, voila, o efeito de janeiro.
Alguma evidência
Quando você começa a analisar dados concretos em vez de teorias nebulosas, o efeito de janeiro fica mais difícil de encontrar. De acordo com dados compilados pelo Federal Reserve Bank de St. Louis, a média industrial do Dow Jones e o S & P 500 - duas das medidas mais citadas do clima geral dos mercados - ambos tendem a subir em janeiro. Nos anos 20 de 1994 a 2013, por exemplo, o Dow subiu uma média de 0.3 por cento em janeiro, e o S & P 500 subiu uma média de 0.5 por cento. Algum efeito de janeiro! Mas espere: no mesmo período, o ganho médio do Dow em todos os meses foi de 0.7 por cento, enquanto o do S & P 500 foi de 0.6 por cento. Que tal esse efeito de fevereiro a dezembro! Enquanto isso, Jim Brown, do "Premier Investor Newsletter", diz que sua análise dos dados de janeiro mostra que o mercado tem a mesma probabilidade de subir ou cair não apenas no primeiro mês de um novo ano, mas também na primeira semana e no primeiro. dia.
Outros pontos
A revista "Barron's" aponta que o efeito de janeiro é menos um fenômeno de mercado do que algo que se vê em ações individuais - se uma ação sofrer uma derrota em dezembro. Tom Aspray, que escreve para os sites "Forbes" e MoneyShow, reconhece um efeito de janeiro, mas diz que não se aplica a todas as ações, e nem mesmo necessariamente ocorre em janeiro. Ele diz que as ações que são vendidas no final do ano tendem a ser "small-caps" - ações de empresas relativamente pequenas, que não aparecem no Dow, S & P ou outros índices de mercado mais citados. Além disso, uma vez que o sell-off ocorra, não há razão para o rebote (se houver) não ocorrer antes do Ano Novo, caso em que o efeito de janeiro é na verdade um efeito de dezembro.
